Historia: En el siglo XVI los monjes mercedarios tuvieron que abandonar su cenobio y se alojaron en un palacio situado junto a la iglesia de de San Martín de Canales que les cedió una noble de la ciudad. Posteriormente el convento y la iglesia se reedificaron por completo hasta adoptar la forma actual. Abandonado muchos años, la Diputación Provincial estableció en él a finales del siglo XIX un hospicio atendido por hermanas de la caridad. A finales del siglo XX tras su rehabilitación, se le destinó a una función socio cultural.

El Edificio: Se conserva el claustro que recuerda su origen conventual. La iglesia propiamente dicha tiene solo una nave dividida en cuatro tramos. La capilla mayor tiene el presbiterio cuadrado y ábside con camarín decorado con notables pinturas al fresco atribuidas a Juan Zapata Ferrer, autor de los frescos de San Saturio. Estas pinturas narran escenas de la vida de la Virgen y de la historia de la orden de los Mercedarios. 

¿Lo sabías?: En el siglo de oro (siglo XVII) encontramos entre los frailes de la congregación mercedaria a uno de los principales dramaturgos del momento, Fray Gabriel Téllez mas conocido como Tirso de Molina.